top of page
Поиск

Оценка доходности инвестиций с помощью методов ROI, IRR и NPV

Оценка доходности инвестиций с помощью методов ROI, IRR и NPV

Для грамотного инвестирования необходимо хорошо понимать, как оценить потенциальную доходность инвестиций. В этой статье мы рассмотрим три широко распространенных метода оценки доходности инвестиций: рентабельность инвестиций (ROI), внутренняя норма доходности (IRR) и чистая приведенная стоимость (NPV).




Рентабельность инвестиций (ROI)


ROI - это простой метод оценки рентабельности инвестиций. Его легко рассчитать, и он дает четкое процентное соотношение, отражающее доходность. Формула ROI выглядит следующим образом:



Рентабельность инвестиций (ROI)

Проиллюстрируем это на простом примере. Предположим, что вы инвестировали 10 000 фунтов стерлингов в акции, и через год ваши инвестиции выросли до 12 000 фунтов стерлингов. Вы можете рассчитать свою рентабельность инвестиций следующим образом:


ROI = [(£12 000 - £10 000) / $10 000] ×100 = 20%.


Это означает, что за год ваши инвестиции принесли доход в размере 20%.




Внутренняя норма доходности (IRR)


IRR - это ценный метод оценки потенциальной прибыльности проектов или долгосрочных инвестиций с учетом временной стоимости денег. Расчет IRR вручную может быть сложным, поэтому его обычно выполняют с помощью финансового программного обеспечения или калькуляторов. Однако мы приведем упрощенный пример.


Формула IRR выглядит следующим образом:


Внутренняя норма доходности (IRR)

  • CFt представляет собой денежный поток в период t.

  • n - общее количество периодов.

  • IRR - внутренняя норма доходности, которую мы хотим найти.


В этом уравнении t представляет собой каждый отдельный период от 0 до n, а CFt - денежный поток, связанный с каждым периодом. Решив задачу для IRR, вы найдете ставку дисконтирования, при которой сумма приведенных стоимостей всех денежных потоков равна нулю. Это и есть внутренняя норма доходности, которая представляет собой норму прибыли по серии денежных потоков, приходящихся на разные периоды.


Предположим, что сегодня вы инвестируете в проект £50 000 и ожидаете получить следующие денежные потоки в течение следующих пяти лет: £10 000 в первый год, £12 000 во второй год, £15 000 в третий год, £18 000 в четвертый год и £25 000 в пятый год. Чтобы рассчитать IRR, необходимо найти ставку дисконтирования (r), при которой чистая приведенная стоимость (NPV) этих денежных потоков равна нулю.


Вот упрощенная методика расчета вручную:


  1. Начнем с первоначального предположения ставки дисконтирования (r). Для упрощения нашего примера примем за основу 10%.

  2. Рассчитайте NPV денежных потоков, используя это первоначальное предположение:NPV = {[(£10,000)/(1+0.10)^1] + [(£12,000)/(1+0.10)^2] + [(£15,000)/(1+0.10)^3] + [(£18,000)/(1+0.10)^4] + [(£25,000)/(1+0.10)^5]} - £50,000

  3. Проверьте, близок ли NPV к нулю. Если нет, скорректируйте ставку дисконтирования (r) и повторяйте расчеты до тех пор, пока не найдете ставку дисконтирования, при которой NPV будет максимально приближен к нулю.

ПРИМЕЧАНИЕ: Помните, что наиболее профессиональным и простым способом расчета является использование программного обеспечения (например, excel)

В данном примере после нескольких итераций вы обнаружили, что IRR составляет примерно 15,256%. Этот показатель, указывает на то, что с учетом временной стоимости денег ожидается, что ваши инвестиции принесут доход в размере около 15,256% в течение всего срока реализации проекта.




Чистая приведенная стоимость (NPV)


Показатель NPV имеет большое значение для оценки рентабельности долгосрочных инвестиций путем учета приведенной стоимости будущих денежных потоков. Формула для NPV выглядит следующим образом:



Чистая приведенная стоимость (NPV)


Допустим, вы рассматриваете возможность инвестирования в недвижимость. Вы рассчитываете получать по £5 000 в год в течение десяти лет при первоначальных инвестициях в £30 000. Если принять ставку дисконтирования (r) равной 5%, то NPV составит:


NPV = {[(5000)/(1+0.05)^1] + [(5000)/(1+0.05)^2] + [(5000)/(1+0.05)^3] + [(5000)/(1+0.05)^4] + [(5000)/(1+0.05)^5] + [(5000)/(1+0.05)^6] + [(5000)/(1+0.05)^7] + [(5000)/(1+0.05)^8] + [(5000)/(1+0.05)^9] + [(5000)/(1+0.05)^10]} - £30,000 = £8,608.7 (с округлением)


Рассчитав приведенное выше уравнение, вы обнаружили, что NPV составляет £8 608,7. Положительное значение NPV, как в данном случае, говорит о том, что инвестиции, как ожидается, принесут прибыль с учетом временной стоимости денег.




В заключение


Эти три метода - ROI, IRR и NPV - позволяют получить ценную информацию о доходности инвестиций. ROI дает быстрый и простой способ оценки доходности, IRR учитывает временную стоимость денег для долгосрочных инвестиций, а NPV позволяет рассчитать доходность с учетом будущих денежных потоков. Овладев этими инструментами, вы сможете принимать более обоснованные инвестиционные решения и работать над достижением своих финансовых целей.


Помните, что выбор метода зависит от конкретной инвестиции и ваших финансовых целей.


 



© 2023 UPECO LTD

_

 

ВНИМАНИЕ!


Данная статья имеет цель дать только общую картину и в любом случае не должна приниматься как правило. Каждый случай всегда носит индивидуальный характер и настоятельно рекомендуется проконсультироваться с профессионалами, прежде чем принимать какие-либо решения.

Comments


bottom of page